MoneyDJ新聞 2024-12-30 12:23:22 記者 蕭燕翔 報導
即將進入2025年，科技業仍以AI為主流，其餘產業景氣相對平淡，不過有些公司靠新產品或在新客戶、新市場的市場份額加溫，經營團隊與市場法人預期明年的營收成長，至少會有中雙位數以上，明顯於同業，其中被列為新AI 供應鏈的嘉澤(3533)、貿聯-KY(3665)都享有該利基，今年沉潛的正崴(2392)、廣宇(2328)則掌握了切入算力市場與機器人等的新話題，今年沉潛的詮欣(6205)則靠車用與網通市場重返榮耀。
以嘉澤來說，CPU與DDR等世代交替是2024年成長的主軸，不過今年下半年開始，打入新AI供應鏈的傳言開始浮上檯面，除原有的PCIE介面連接器與高速線外，水冷快接頭(UQD)確定將在明年第一季開始出貨，成為台灣供應鏈一窩蜂喊進下，第一批正式有商業量產挹注者。另外供應鏈盛傳GB300後會新增GPU Socket，公司與鴻海(2317)集團旗下的鴻騰也是主要供應商，雖嘉澤初期份額將低於一半，不過仍是全新的營收挹注。法人普遍認為，嘉澤明年營收成長率不會亞於今年，且隨營益率成長，本業獲利增長會高於營收。
貿聯-KY也是GB200後才浮出來的高速線材供應商，且不僅直接供應輝達，據悉也有另外一組人員專門負責配合開發CSP大廠的需求，雙線並進。法人看好該公司的成長不僅來自GB200相關挹注，明年農曆年後將開始出量，另CSP因應ASIC GPU的解決方案，公司也與如Credo等策略客戶共同獨家開發已久，明年下半年將逐步進入百家爭鳴時代，明年整體營收成長不僅會重回雙位數，且有機會是中雙位數以上，毛利率也還有再提升空間。
正崴過去也被定位在3C消費電子的主要零件供應商，但切入AI還屬新兵，不過公司在連接器與電源模組累積的技術基礎，加上全為各產業一線的客戶群，加上整合集團綠電供給優勢切入的算力市場，是外界看好該公司明年營收增長率再跳一階的主因。對營收加分的地方還有，集團旗下森崴能源(6806)台電離岸風電工程將進入入帳高峰，營收貢獻會較今年近倍成長，也是明年正崴營收成長的正面助力。
同樣也有集團背景的廣宇，2024年也算是資源重新整理轉型的一年，把更多的開發能量從車用，轉向集團新布局重心的AI，日前已確定接獲陸系二線CSP廠的組裝訂單，並爭取更多二線美系廠商的轉單，加上機器人期望從工業領域擴大切入新創的人形市場，經營團隊期許營運能重回2023年高峰，營收年增率看增二成以上。
專注利基市場的詮欣，2024年因最大營收來源的工業電腦客戶陷入庫存調整，營運表現較弱，但毛利率展現產品組合優化成果，前三季每季都守穩四成以上。展望明年，公司在美系電動車大廠的自動駕駛相關連接器供應鏈，供貨份額將較前個世代近倍成長，加上布局多年的網通市場，終於等到客戶端從100G加速往400G以上移動的產業趨勢，明年車用與網通兩大應用成長強勁，法人估計明年營收成長將從兩成起跳，重回高峰。
(圖說:AI仍是2025年成長主軸)
