三商美邦人壽保險股份有限公司
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(一)、公司簡介
1.沿革與背景
三商美邦人壽保險股份有限公司(2867.TW)成立於1993年6月12日，公司以經營人身保險之各項相關業務為主。2012年2月興櫃掛牌交易，2012年12月18日轉上市，為台灣第六家掛牌上市壽險公司代碼：2867，簡稱：三商美邦。
2.營業項目與產品結構
業務內容包括人壽保險、健康保險、傷害保險、年金保險、萬能保險與投資型商品之個人保單及團體保單。2022年各保費收入：壽險約佔36%、投資型保險約佔3%、健康險約佔33%、傷害險約佔3%、團體險約佔0.8%。
公司銷售長年期保單商品為主。
(二)、產品與競爭條件
1.產品與技術簡介
產品細項比重：
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險別 |
產品 |
用途或功能 |
|
個人壽險 |
以被保險人死亡或生存為給付條件之契約。 |
依人身遭遇的死亡或生存提供保險金給付或填補經濟上的損失。 |
|
個人健康險 |
以被保險人因疾病或醫療而蒙受經濟損失，為給付條件之契約。 |
填補被保險人因疾病或醫療，而造成之收入損失或醫療開銷。 |
|
個人傷害險 |
以被保險人遭受意外傷害事故，致其身體蒙受傷害為給付條件之契約。 |
填補被保險人因意外傷害事故，而造成之殘廢、死亡、收入損失或醫療開銷。 |
|
個人年金險 |
於被保險人之生存期間
或特定期間內，定期給付約定金額之契約。 |
區分為累積期及年金給付期之保險契約；由要保人於一定期間內繳費，累積保單價值(累積期)，並於約定年數後或達約定年齡起，開始給付年金(年金給付期)。保障年金受領者未來生活之經濟安全。 |
投資型保險
|
要保人以保單帳戶價值
投資基金或結構債之契
約，該金額將於特定期
間或保險事故發生時，
依約給付。 |
依人身遭遇的死亡或生存提供保險金給付或填補經濟上的損失。該保險金額將受保戶投資績效之影響。 |
團體險
|
以團體作為一投保單
位，並以團體中之成員
之人身安全為保險標的
之契約。 |
集合團體中利害與共之成員，以公平合理方式攤繳保費並共同分攤經濟損失，以確保被保
成員經濟生活安定。
|
公司傳統型主力商品有：專為女性需求量身訂作之「新珍愛女人終身保險」、享有無理賠紀錄期間健康增值保險金，讓客戶能安心療養的「新真健康終身醫療健康保險」、以及手術費用項目多達1,587項保險金給付的「新守健康手術醫療終身健康保險」。
自2007年起主管機關開放保險公司銷售傳統型外幣保單，相較於國內利率的持續低迷，而外幣高利率的優勢可促使保費於計價上更為便宜。公司持續投入人力及資源陸續開發此類商品，並陸續推出以美元計價之商品。
(三)、市場需求與銷售競爭
1.產業結構與供需
截至2022年底為止，台灣地區人壽保險公司共計22家，其中本國公司19家，外商在台分公司或子公司共3家。依據壽險公會統計，2022年度壽險業總保費收入達21,115億元，年減少20.3%；其中初年度保費收入5,546億元，年減少24.2%；續年度保費收入15,569億元，年減加18.8%。另外就初年度保費收入各險別佔有率：壽險之保費佔83%、年金保險保費佔8.4%、健康保險保費佔6.6%、傷害保險保費佔2.1%。
2022年台灣壽險排名
|
名次 |
公司 |
名次 |
公司 |
|
1 |
國泰人壽 |
6 |
台灣人壽 |
|
2 |
富邦人壽 |
7 |
三商壽 |
|
3 |
南山人壽 |
8 |
全球人壽 |
|
4 |
新光人壽 |
9 |
中華郵政 |
|
5 |
中壽 |
10 |
安聯人壽 |
資料來源：保險業公開資訊觀測站
2.銷售狀況
三商美邦人壽在台灣設有台北、台中、嘉義、台南、高雄、高雄中正、國際保險業務 等6家分公司及269所通訊處，服務地區遍及全省。市佔概況如下：
|
年度 |
本公司保費收入(百萬元) |
本公司市佔率 |
|
首年度保費 |
總保費 |
總保費 |
|
2009 |
29,750 |
86,252 |
4.30% |
|
2010 |
21,527 |
88,166 |
3.80% |
|
2011 |
32,806 |
95,035 |
4.32% |
|
2012 |
44,874 |
110,890 |
4.47% |
|
2013 |
53,900 |
130,469 |
5.05% |
|
2014 |
45,600 |
132,600 |
4.78% |
|
2015 |
36,700 |
137,200 |
4.69% |
|
2016 |
34,500 |
142,000 |
4.53% |
|
2017 |
32,000 |
153,700 |
4.5% |
|
2018 |
36,600 |
156,700 |
4.5% |
|
2019 |
33,900 |
148,500 |
4.3% |
|
2020 |
27,500 |
133,500 |
4.2% |
|
2021 |
29,711 |
130,600 |
4.4% |
|
2022 |
23,344 |
114,900 |
4.92% |
2015年，公司北京辦事處已獲北京保監會批淮設立並於3月底進行掛牌。2021年1月，公司決議將裁撤大陸北京辦事處。
(四)、財務相關
1.投資概況
2014年6月9日，三商壽以32億元入股京城銀，持股比率達9.62％，躍升成京城銀最大單一股東。
2014年11月，對元大寶來期合計持股逾9％，成為第二大股東。
2014年12月，三商美邦人壽與國泰金旗下國泰人壽、華泰大飯店共組合作聯盟，參與臺灣鐵路管理局南港調車場都市更新事業計畫投標案得標，該案共二個基地規模約16,500坪，將規劃兩單元，其一規劃為國際商旅中心，為集合住宿、購物、娛樂、商務、集會等設施，其二規劃為國際商務園區，提供商務、住宿、購物、展演等設施。
2.相關數據
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年度 |
隱含價值 |
每股EV |
|
2011年 |
490億元 |
45元 |
|
2012年 |
585億元 |
50.5元 |
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2013年 |
729億元 |
59.4元 |
|
2014年 |
910億元 |
67.3元 |
|
2015年 |
1,077億元 |
67.8元 |
|
2016年 |
1,258億元 |
75.5元 |
|
2017年 |
1,289億元 |
67.1元 |
|
2018年 |
1,203億元 |
50.7元 |
|
2019年 |
1,228億元 |
51.8元 |
|
2020年 |
1,232億元 |
49.3元 |
|
2021年 |
1,021億元 |
38.3元 |
|
2022年 |
892億元 |
21.8元 |
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