杜邦分析法 Dupont analysis
是美國杜邦公司根據資產報酬率的組成因素,所建構的一套完整分析系統。是一種財務比率分解的方法,能有效反映影響企業獲利能力的各指標間的相互聯繫,對企業的財務狀況及經營成果做出合理分析。
杜邦分析法說明淨資產收益率受3類因素影響:
1.營運效率:用淨邊際利潤率衡量
2.資產使用效率:用資產週轉率衡量
3.財務槓桿:用權益乘數衡量
公式: 淨資產收益率=淨邊際利潤率(淨利潤/銷售收入)*資產週轉率(銷售收入/總資產)*權益乘數(總資產/股本權益)
淨資產收益率是一個綜合性最強的財務分析指標,是此分析系統的核心。淨邊際利潤率數字越高,表示公司盈利能力及成本控制能力越強;資產週轉率數字越高,表示公司運用資產提升銷售額的效率越高;權益乘數越高,表示負債越重,財務風險越高。