熱鬧中看門道，2016買什麼好？

2015/12/30  提供機構：復華投信

2015年全球金融市場一直吵鬧著美國聯準會（Fed）升息的話題，一堆財經媒體緊盯著通膨、就業、民間消費等經濟數據，加上原油、黃金、原物料價格起起落落更讓人摸不著頭緒，究竟這些資訊或雜訊，對投資有什麼意義呢？復華全球大趨勢基金經理人呂丹嵐認為，在2015年市場一片吵鬧聲中，亞馬遜市值已悄悄超過沃爾瑪，未來的投資要從熱鬧之中看出門道，才能掌握投資契機！

全球股市近期面臨油價創7年新低、新興經濟體復甦疲弱、美國聯準會（Fed）升息等訊息干擾，許多人在多空雜陳的環境下，被市場震得頭昏腦脹，究竟2016年應該要投資什麼呢？以下為復華全球大趨勢基金經理人呂丹嵐的專訪概要：

問：回顧2015年的市場多空變化很大，所謂外行人看熱鬧，內行人看門道，您對2015年全球市場的觀察為何？

答：2015年全球經濟與金融市場最大的特徵就是經濟成長速度緩慢，通膨壓力小，無論是過去高成長的新興國家如中國、東南亞等地，或已開發國家美國、歐洲、日本，經濟成長的速度都非常低，源於過去全球不管是原物料開採、製造產業、人力資源等都過度擴張產能造成現在產能過剩、薪資停滯，自然也就沒有通貨膨脹的壓力。

問：在這樣的金融市場環境下，2016年的全球股票投資有什麼變化嗎？

答：有一個很大的變化就是成長股抬頭，另有個重要也很有趣的變化就是硬體走向軟體。在全球走向軟體與服務的潮流下，新的分享型經濟崛起，逐漸取代傳統大資本支出、只著重成本而忽視效率的製造業。

舉例來說，亞馬遜(Amazon)市值已在今年首度超過沃爾瑪(Walmart)，意味著線上打敗線下實體零售業者，此外，Netflix的隨選影視觀看模式取代傳統有線電視業者，專營企業提供托兒育嬰福利的Bright Horizon Family Solution，或是分享型經濟代表的Uber在法規與計程車業者強力抵制下，如今仍然蓬勃發展。

亞馬遜市值2015年首度超過沃爾瑪 

資料來源：Bloomberg，2015/11/4
以上個股與相關數據資料僅供說明之用，不代表投資決策之建議。過去之績效亦不代表未來績效之保證，投資前仍須以自身投資風險屬性及最新合約為準。

問：看來全球投資趨勢及機會仍不斷變遷，2016年該如何投資呢？

答：從全球景氣展望來看，各國股市與產業的表現將會相當分歧，波動也會非常劇烈，整體而言，美國擁有最穩健的經濟復甦與最佳企業效率，適合作為核心配置；歐洲與日本的景氣位置相對落後，但企業成長力道較強；至於新興市場各國的差異分化更大，首選有眾多人口、能仰賴自身內需支撐經濟的大國，例如印度、印尼等。

在各國股市多空分歧且變化快速的環境下，若想要達到分散風險及兼顧報酬的效果，投資人不妨利用定時定額投資全球股票型基金，以全方位掌握未來趨勢及投資契機！

【以下為投資警語】

個股與相關數據資料僅供說明之用，不代表投資決策之建議。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。以上資料僅供參考，任何人據此等資料而做出或改變投資決策，須自行承擔結果。本網頁部分系統化之查詢功能，其基金名稱及內容係直接載錄自理柏資訊(Lipper)等資料庫。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資涉及新興市場之基金：基金投資涉及新興市場部份，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。投資涉及大陸地區之基金：本公司基金得投資於大陸地區有價證券者，其投資上限以基金信託契約及法令規定為準；依中華民國相關法令及金管會規定，境外基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券，且不得超過該基金淨資產淨值10%，故並非完全投資在大陸地區有價證券。另投資人亦須留意大陸市場特定政治、經濟與市場等投資風險。本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可向本公司及基金之銷售機構索取，或至公開資訊觀測站、境外基金資訊觀測站及本公司網站(http://www.fhtrust.com.tw)中查詢。