統一彭博10年期以上Aa至A級美元優質公司債券ETF基金六月份市場回顧與操作策略

5月CPI意外上升，使市場對通膨觸頂假設轉變，聯準會升息3碼的貨幣政策決 議使未來衰退風險上升，導致6月全球市場波動大幅上升。聯準會主席鮑爾指出通膨很大程度為全球性現象，但美國更大部份是來自需求端，升息是藉由緩 解需求增速來控制通膨而非打擊需求，聯準會政策並無法影響能源等成本面因素。調升利率可能導致衰退，無法恢復價格穩定則為另一風險，而後者為無法 承受之結果。聯準會加碼升息以及預期7月升息3碼已對金融市場造成衝擊，美國10年期公債殖利率最高升抵3.49%，略超過聯準會年底利率中值預估， 美元指數最高來到105.5，全球金融市場資金持續緊縮退場。基金追蹤差距方面，受台幣貶值影響， 6月基金淨值總報酬與指數追蹤差距為2.09%。

展望第三季，在升息及科技股需求不振下，企業獲利預估將有所調整。但因近 期原物料價格走跌及零售端降庫存有機會讓通膨提早回降，一旦聯準會對升息有較為和緩言論，亦不排除出現較大幅度反彈。整體而言，金融市場處於向下 整理循環，短線將審慎應對，靜待政策落底及企業獲利預估完成調整後之買點 浮現。