國泰泰享退系列2049目標日期組合基金九月份經理人報告
2021/10/19 下午 05:24:00 作者：廖維苡
美國8月非農新增就業23.5萬人創今年1月以來最差表現，8月零售 銷售意外較上月增長0.7%優於預期，債務上限及縮表議題影響投資市場情緒，美股自歷史高點回落；歐元區7月零售銷售月減2.3%，9月消費信 心溫和回升，歐股隨美股下跌；日本新任首相意外由岸田文雄當選，市場預期改革力道減弱，日股漲幅收歛；中國9月製造業PMI為49.6，「能 耗雙控」政策下各省大規模限電加劇供應鏈衝擊，新興市場股市下跌。 美國FOMC會議維持利率不變，但表明年底將啟動縮表，2022年底可能升息，美國十年期公債殖利率走高至1.49%，投資等級債首當其衝；恒 大透過場外協商方式支付部份人民幣境內債券利息，巴西及俄羅斯央行分別升息以抑制通膨飆升，新興市場債下跌；油價走高但信用利差擴大， 高收益債表現弱勢。
美國債務上限問題未解，聯邦政府可能將於10月18日用罄手頭資金， 面臨史上首度債務違約。聯準會主席鮑爾和財政部長葉倫警告，國會提高債務上限以避免任何形式的違約是必要不可少的，否則將對美國經濟 造成毀滅性的後果。民主黨人則認為，應該利用國會手段，在沒有共和黨投票支持的情況下，暫時提高聯邦政府28.427兆美元的債務上限。消 息指出中國欲將恒大分拆為3家公司，並重組成國企，以消除恒大無力還債對經濟造成的廣泛影響，年底前到期償付的利息仍將壓抑市場流動 性，但中國官方亦持續於市場投放流動性，研判其成為系統性風險機率不高。另一方面中國大規模限電進一步推升了商品成本，近期主要央行 領袖亦紛紛表示通膨的影響可能比預期來得久遠，亦造成了投資市場的不確定性，短線配置將提高現金比重，進一步降低帳戶波動。