國泰中港台基金十一月份經理人報告

11月經歷中國國內封控政策抗爭後，中國政府出乎市場預期之外快速調 整防疫政策，推出二十條，其中關鍵就是不再防疫層層加碼，並且在進入12月開始中國政府加快鬆綁進度，隨著中國確診數提升，但防控政策沒有走回頭 路的狀態，外資開始對港股及中國市場恢復信心，此前估值折價部分快速回升，中國正式走入後疫情時代，上個月普遍港股及內需消費股價跑贏大盤，賽道股 及此前資金較壅擠的行業變成拋售標的。隨著進入12月，市場開始關注明年疫後恢復及需求回溫公司，而消費性電子仍受到庫存影響反彈幅度偏低。

由於港股過去受到美元升值、中國清零政策及外資出走影響，港股大幅折價， 然近期美元走弱、中國逐步解封，中美關係在G20後有稍微緩解，因此策略上提升港股比重，貼近MSCIChina比重，此外增加科網股持股比重，此外增加疫後 復甦行業持股比例，展望2023年疫後復甦、內需消費邊際轉好。