美國大選年新策略:5月進場的投資機會

過去美國股市總有「5月賣股(Sell inMay)」的俗諺，因為夏季多半為西方國家傾向休假及放鬆出遊的時間點，交易活動較不熱絡進而影響股市表現，市場習慣5月賣股走人，待夏季結束後再重新進場。然而，這樣的現象近10年已出現反轉[1]，不僅如此，若遇到美國大選當年，5月至10月的股市平均表現比非大選年更佳[2]，因此不論是近年的趨勢或者看中美國大選年的加持，都讓今(2024)年5月進場投資的機會浮現。

近10年美股5月至10月表現佳，若遇美國大選年有望強化漲幅

統計1950年以來各年度5月至10月的美股表現，平均報酬為1.7%，然而過去10年美股5月至10月平均漲幅4.0%[1]，顯示過去5月賣股的現象已逐漸被打破。進一步觀察近10年裡若遇美國總統大選，5月至10月的每股平均漲幅為7.6%，優於非大選年期間的3.1%[2]。今年恰逢美國總統大選，因此股市表現將更可期待。

美股連漲5個月後，4月小跌作收，長線仍看好美股表現

美股自去(2023)年11月到今(2024)年3月連續上漲5個月，而4月下跌作收。國泰投顧統計類似情境，1950年以來共發生7次美股連漲5個月但第6個月下跌的情境，美股表現震盪後走高，一年內平均漲幅更可達12.4%[3]，以此類推，今年後市行情可期。如從基本面分析，IMF於4月上調今年全球經濟成長率預估至3.2%，OECD G20全球景氣領先指標也已連續17個月成長[4]，全球景氣正持續活絡。企業獲利方面，預估MSCI世界指數今明兩年分別有7.5%及12.8%的盈餘成長空間[5]，顯示全球企業獲利也持續改善，看好後續股市行情。

布局以美國為主的全球優質品牌企業，首選摩根士丹利環球品牌基金

摩根士丹利環球品牌基金[6]成立超過20年，歷經市場多空循環，基金規模超過200億美元，在晨星同類型基金中規模最大[7]。國泰投顧指出，摩根士丹利環球品牌基金布局以美國為主的成熟市場公司，著重全球優質品牌企業，注重公司的已動用資本報酬率及定價能力，且選股多為日常生活常見的品牌，能創造恆常性營收，例如提供辦公軟體的微軟及刷卡服務的Visa等[8]，基金持股集中20-40檔相關企業[9]，適合做為投資人的核心資產配置之一。

[1]資料來源：彭博，統計期間為1950年至2023年各年度的5月至10月平均報酬，過去10年為2014年至2023年各年度的5月至10月平均報酬，以標普500指數為依據。國泰投顧整理。過往績效並不保證未來報酬。

[2]資料來源：彭博，統計期間為2014年至2023年各年度的5月至10月平均報酬，以標普500指數為依據。大選年是指每4年一次的美國總統大選。國泰投顧整理。過往績效並不保證未來報酬。

[3]資料來源：彭博，統計期間為1950年以來標普500指數連漲5個月並在第6個月下跌中斷後的股市表現，包括1998/9-1999/2、2003/10-2004/3、2004/8-2005/1、2014/2-2014/7、2016/3-2016/8、2020/4-2020/9及2023/3-2023-8。2023/8/30後尚未滿12個月，故12個月績效不納入計算。國泰投顧整理。過往績效並不保證未來報酬。

[4] 資料來源：彭博，截至2024/4/30。國泰投顧整理。

[5] 資料來源：JPM，截至2024/5/7。

[6] 資料來源：摩根士丹利投資管理，截至2024/3/31。

[7] 資料來源：晨星，美元計價，截至2024/4/30，晨星同類型基金為全球大型混合型股票基金。

[8]資料來源：摩根士丹利投資管理，截至2024/3/31。本文提及個股僅為說明之用，不代表本基金之必然持股，亦不代表任何金融商品之推介或建議。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。

[9] 資料來源：摩根士丹利投資管理，截至2024/3/31。

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