國泰中港台基金三月份經理人報告

3月份初期雖然美國聯準會升息後市場有出現小幅反彈， 然整 體市場狀況仍受到中國堅持清零政策導致的封城影響， 以及通膨持 續升高的預期，市場對於全年美國聯準會的升息步調預期加速， 資 金開始加速流向美元， 此外中國跟美國的債券殖利率倒掛也讓市場 對於未來衰退的預期增強。中國國家統計局和物流與採購聯合會發 佈的3月中國製造業採購經理指數（ PMI） 為49.5%， 比上月下降 0.7個百分點， 近五個月以來首次落入收縮區間 。

升息週期不利科技股估值，降低科技股比例，增加公用事業、 能源、必需消費等行業配置，持股維持較低持股比例， 80~85%左右，待5月中下旬中國疫情有明確且有效政策方向後再做積極配置。