國泰中小成長基金一月份經理人報告

受到武漢疫情影響， 中國生產供應鏈農曆年後復工將受影響，由於此波防疫意識相對過去SARS期間警覺許多， 評估此波修正幅度與期間將相對縮短， 待疫情獲得控制後，如確診人數增加趨緩時，台股應可望反彈。 FED購債計畫至少持續到2020年第二季， 在極度寬鬆的貨幣政策下， 大量的資金成為風險性資產的護身符， 歐元市場，受限於通膨率依舊不振， 達不到歐銀理想目標的一半， 且GDP成長率疲弱， 評估未來ECB仍將維持QE不變， 國際資金寬鬆，因此台股資金動能尚且無虞，以全球主要經濟體的製造業PMI指數呈現復甦， 因此此波系統性風險， 建議逢低尋求買點；漲價概念股建議可以觀察面板與記憶體族群， 面板在供給面有效縮減，包括三星、 LGD縮減國內產能， 京東方G10.5受疫情影響延後投產， 面板報價上漲有機會延續至Q2， 蘋概股部分基於在2020年推出5G功能加上鏡頭、 TOF等新規格提升，對於換機需求應可樂觀期待。
 
Intel雲端客戶需求自2019年第三季起回溫， 評估2020年美系雲端大廠資本支出可達雙位數成長， 在AI、5G技術更趨於成熟下，資料流量需求將更為龐大， 2020年雲端相關設備需求成長可期。