中國信託10年期以上高評級美元公司債券ETF基金九月操作策略與十月展望

中信高評級公司債ETF(基金之配息來源可能為收益平準金)追蹤彭博10年期以上高評級美元公司債指數，並主要投資於由企業所發行10年期以上且信評A-以上之美元計價債券。截至9月底，基金持有528檔債券，持債比重99.55%，最差殖利率4.95%，最差信用利差0.83%，修正存續期間13.76年。

9月份信用利差收斂8bps，受到FED一次降兩碼激勵，9月份整體公司債發行共1950億美元，年增率47%。此外，9月淨調升信評也較8月份提升，由160億美元上升至280億美元，主要來自金融產業和公共事業，信評展望為正向。利率方面，聯邦資金利率下調2碼至4.75%-5.0% 的目標區間，這是四年多來的首次降息。最新利率點狀圖顯示，央行預計2024年還將再降息2碼。聯準會主席鮑爾也警告，勿將2碼降幅視為常態，接下來的調整會在適當情況下透過加快、放緩或暫停降息步伐，以反應即將發布經濟數據。9月份，10年期公債利率下跌12.25bps，30年期公債利率下跌7.64bps。展望10月，目前企業信貸指標穩健，但企業面對高實質利率環境仍有些挑戰，後續觀察企業的營運展望和借貸情況，牽動信用利差的走勢，而美債走勢也將影響投資等級殖利率表現重要因素之一。