凱基雲端趨勢基金四月份經理人報告

美國 2019 第一季 GDP 優於預期，受惠對外貿易與政府支出增加，考量 4 月美國製造業 ISM指數仍位於景氣榮枯線上方，整體經濟活動呈現溫和增長，短期油價上漲尚未對2019下半年通膨預期造成顯著抬升，預料聯準會維持偏寬鬆貨幣政策，激勵個人、企業支出意願。
截至 5/3， S&P500 指數成分股已公布財報家數中，約 78%之第一季 EPS 優於市場預期，整體 1Q19E S&P500 EPS增長率因此由-4%YoY(3 月底值)上修至-0.8%YoY，獲利減幅明顯縮窄。
Apple 2019 第一季財報顯示其服務收入、 iPad 以及穿戴裝置成長顯著， iPhone 手機則受大中華銷售增速放緩、 以及三星、華為等業者加快升級手機規格吸引消費者目光，導致銷量大幅下滑。受市場競爭加劇， Google 2019 第一季營收增長+17%YoY，低於去年同期+26%YoY與市場預期，除Google 雲端、硬體業務外，其他業務短期增長性顯著放緩。同業 Facebook、 Twitter、 Amazon等競爭對手第一季營收皆高於市場預期。 Amazon 受惠 AWS 快速增長， AWS 第一季業務年增 41%，占整體獲利貢獻 50.2%，凸顯 AWS對Amazon 獲利重要性。統計至 4Q18，全球雲端基礎設施市場規模 230 億美元， +46%YoY， AWS 以 32.3%市占率位居第一，其次是微軟Azure(16.%)、 Google Cloud(9.5%)、阿里巴巴(4.2%)與 IBM(3.6%)。