印尼經濟已觸底 反彈蓄勢待發

印尼公布2014年全年GDP為5%，雖然寫下了金融海嘯以來的最低紀錄，但令人振奮的是，私人消費貢獻了整體GDP成長的56%。法國巴黎投資印尼團隊認為印尼正處於經濟觸底反彈的轉捩點，去年選舉推選出的新政府分配了足夠的預算來實施基礎建設發展。隨著固定資產的投資增加，印尼經濟也將伴隨成長。法國巴黎投資認為2015年印尼GDP成長率可望達到5.4%~5.6%。法巴建議投資人可以考慮將印尼股市納入投資標的，因為經濟環境已有了正面的改變以及企業獲利都吹響了成長進行式的號角。

2014年偏低的成長率將觸底反彈

印尼2014年GDP成長率僅有5%，經濟成長率仍持續下滑至金融海嘯後低點。第四季GDP為5.01%(第三季為5.1%，全年為5%)，但投資成長由3.9%攀升至4.3%。政府支出佔GDP僅有7%，但第四季有顯著成長，年比由第三季的1.3%上升至2.8%。

法國巴黎投資印尼股票團隊認為第四季的GDP數據已觸底，因為自從印尼總理左科威於11月就職以來，已宣布並實施了多項改革措施。刪減燃料補貼並實施固定價格機制，均有助於改善國家財政與貿易赤字。投資人憂慮新政府推行改革的能力，但新通過的預算決議已大幅削減了投資人的不安情緒。

基礎建設投資支撐經濟成長

隨著刪減燃料補貼以及預算通過，可能有多達540億美元的預算被分配置基礎建設，預估到2016年，基礎建設的預算將是2014年水準的兩倍之多。

新政府對於預算的重分配、持續成長的外資進入投資、大幅降低繁冗投資申請程序以及其他改革，均顯示整體投資環境以及動能有所改善。法巴認為印尼整體GDP將開始反彈。

企業獲利前景佳 印尼股市持續上演多頭行情

法巴認為印尼的企業獲利成長將會持續，在經歷了三年的獲利不如預期後，印尼企業正進入獲利上修的循環。法巴認為企業獲利成長的幅度將超過GDP成長率，並可望自2015年第二季起，有雙位數以上的成長水準，尤其是在建設、房地產以及公用事業中管理良好的企業。考量至此，印尼股市未來12個月的本益比成長率1.3，顯著低於亞太以及東協地區其他國家。

　

　

　

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