街口投信債市週報

俄軍高階將領上周五表示已經完成對烏戰爭第一階段主要任務，大大削弱烏克蘭部隊的作戰能力，後續將專注於「解放」烏克蘭東部的頓巴斯地區，或暗示由於戰爭發展不如預期，俄軍正降低其對烏克蘭之戰略目標野心。而在美國聯準會方面，因應烏俄戰爭所導致之全球通膨升溫，上周聯準會官員態度紛紛轉鷹，華爾街投行亦集體上修對聯準會之升息預期，其中花旗預期未來4次聯準會FOMC會議都將升息50基點，高盛亦預計聯準會將於5月和6月分別升息50基點，聯準會加速緊縮之可能帶動上周美債殖利率再度飆升，殖利率曲線趨平，其中衡量美國經濟是否陷入衰退之美債2年10年期利差已降至20基點。在基準利率大幅上揚的情況下，J.P.Morgan EMBIG指數通周下跌1.4%，今年以來已累計下跌11.0%。在資金流方面，J.P. Morgan資料顯示截至3月23日止一周，新興市場債券基金淨流出縮小至6.2億美元，流出金額遠低於前一周之27.4億美元。

街口投信表示，本周將持續關注烏俄戰爭發展，俄羅斯結算交割行(NSD)上周表示其與結算行Clearstream之資金流通已被凍結，此將影響3月底一筆俄羅斯美元計價主權債債息支付，使其債券違約之風險仍高。在經濟數據方面，中國將於本周公布3月份官方製造業經理人指數，預計在疫情影響下，其數據將小幅滑落。央行方面，智利央行預計於周二調升利率6碼至7%，而哥倫比亞央行預計將於周四同樣將利率調升6碼至5.5%。

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