統一全球動態多重資產基金十二月份市場回顧與操作策略

全球股市12月再度修正整理，市場靜待2023年第一季通膨數據進一步走低， 以及聯準會停止升息、緊縮貨幣轉向跡象。市場利率顯示美國終端利率將在2023年中達到高點，下半年逐步下降。美國通膨壓力逐步緩解，消費信心回 升，但在勞動市場吃緊與勞動供需缺口尚未完全修復下，薪資成長動能持續。美國扣除房租後服務通膨降溫速度緩慢，聯準會將拉長高利率期間，股市評價 在高利率環境下仍將震盪。 2023年資本市場關注的是經濟表現與獲利成長動能，目前全球經濟仍處於下修階段。勞動市場開始出現降溫跡象，但離形成趨 勢仍需一段時間，也使得相關數據成為2023上半年最重要的觀察重點，目前仍維持經濟將在2023上半年落底，下半年復甦看法不變。債市方面，全球多數地 區2023年將陷入衰退，並可能會加劇地緣政治風險，尤其是歐洲。聯準會積極升息將使美國經濟陷入溫和衰退，並加強美元強勢並迫使其他央行跟上。新興 經濟體2023年表現將比以往利率上升和全球衰退時期為佳，海灣地區及印度為亮點。新興市場債將是最看好標的。

基金整體股票部位(含ETF)維持在60%-65%間，持續佈局新能源及日本觀光復 甦類股，並增加受惠中國政策鬆綁受惠族群。 ETF總比例在15%~20%間，以已開發國家為主。債券總比重在15%上下，仍以新興市場債較多，主要為能源 及原物料，另有美國公債相關部位。