國泰臺灣低波動股利精選30基金一月份經理人報告

回顧1月份台股， 1月上旬出現漲多拉回， 回檔至季線附近進行測試，爾後走勢轉回向上挺進續創新高， 持續多方行情。 最主要受台積電2024年首季法說會釋放對2024年營收成長兩成以上的樂觀展望， 加上全球人工智慧(AI)產業龍頭、 美國輝達股價2024年元月持續創新高， 帶動外資對台股轉為買超。 美股1月也有相同的走勢， 稍作回檔整理後再續漲過高，台股指數與費城半導體指數走勢高度相關， 台股難免受費半指數走勢牽動。2024年首周， 費半指數下跌5.8%， 加上美元指數反彈， 外資賣超台股295億元， 台股下跌2.3%， 第二周開始費半指數回穩， 台股亦連續兩周上漲。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、 期貨價差變動、期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響， 並以貼近指數表現為目標進行調整， 期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。 展望2月， 美國通膨趨緩態勢不變， 聯準會對於首季啟動降息態度似乎有點淡化， 但2024年降息路徑不變， 美元指數彈升空間將受限。 我國對外出口及外銷接單同步呈現自谷底持續回升趨勢， 目前台股所有中長期均線趨勢皆持續上揚偏多， 在美國科技創新的帶動下， 台灣產業供應鏈在全球資訊電子、 創新科技領域開始嶄露頭角， 台股去年表現出色， 今年在半導體、 AI供應鏈、 車用電子、 重電儲能設備與軍工航太產業發光發熱下， 將持續引領今年的經濟與股市持續盤堅， 加上12個月出口平均線連續兩個月上升， 連續4月超過12個月平均外銷接單的467.5億美元， 3個月短期平均接單量持續超過12個月平均外銷接單量，顯示我國出口呈現谷底回升的型態仍未改變。 走勢漲多後難免出現回檔走勢， 保守投資人可待行情回檔之際再進場， 目前技術面來看， 月線、季線、 年線皆持續上揚， 1月下旬重新站回月線後， 中長期主導權重回多頭陣營， 多頭盤堅行情仍未改變， 建議逢回檔仍是偏多操作。