台新全球多元資產組合基金九月份經理人報告

美國民主與共和兩黨針對新一輪紓困案遲遲未能達成共識，且歐洲與新興市場的新冠肺炎疫情反覆，加上美中持續角力使亞洲地緣政治風險上升，諸多因素使先前漲多的權值股率先回檔，尤其以價值面偏貴的科技股回檔幅度較大，MSCI世界股票指數9月分下跌3.37%。10月份焦點除了疫情與疫苗的發展、景氣復甦進度外，重點均在11月初的美國總統大選。尤其是10/2美國總統川普確診新冠病毒，更增添總統大選的變數。初步來說，股市對此訊息反映有限，並未陷入風險趨避。美國大選前推出新的財政政策的機率渺茫，故大盤在10月份應以震盪為主。根據最新民調，拜登勝選機率上升，民主黨拿下參議院的機率也同步增加。股市開始反映拜登的政策預期。無論大選結果為何，選後執政黨必將推出紓困案，配合目前的寬鬆利率政策，股市仍是看漲，但類股與產業間的強弱勢則視選舉結果而定。目前基金維持股7債3的配置，考量大選前的不確定性，10月份將略降美國大型科技股比重，轉往全球型、具選後基建題材的子基金。