富蘭克林華美策略高股息基金三月投資展望

中美貿易戰開打加上Fed對於緊縮政策態度不變， 使得 此波大盤拉回迅速， 隱含波動率明顯上揚， 即使總體經 濟表現仍強勁， 盤面風格已開始轉換， 原本強勢的價格動能股回檔， 轉為高股息、 低波動及高品質股接棒。 類 股中， 偏價值的能源與今年來先跌的公共事業開始轉多 ， 科技股回檔卻相對強勢， 金融股則轉弱勢。本基金不 隨大盤類股比重配置， 因此科技與金融類股的重挫影響 較小。 展望未來， 認為川普政府直指電商傷害傳統產業 的論調， 將對盤面帶來衝擊。而傳統產業在過去已經積 極調整成本與庫存， 部分店家已有利好消息傳出， 因此 現在評價面便宜及未來趨勢的再平衡， 將有利相關產業 表現。今年來強勁彈升的公債殖利率略見平穩甚至微降 ， 使得2月份壓抑高股息的短期利空因子消除， 加上消 費類股抗跌效應， 整體高股息低波動族群表現相對強勁 ，原先提到殖利率短期彈升可視為該族群的買進訊號的 論述再度成立。 操作策略上， 本基金以消費、 房地產、 能源等類股為主， 若不含現金水位， 整體股票現金殖利率4%較全球股市平均高， 適合長期投資或退休準備的投 資人。 區域布局由偏重北美轉歐美平衡布局， 另本月將 加重能源類股佈局。