台新新興市場機會股票基金七月份經理人報告

七月新興市場指數下跌7.0%，新興市場本月開始大幅回檔，一方面美元轉強導致資金外流以及許多國家疫情持續反撲造成衝擊，因擔憂縮減QE導致市場氣氛轉趨保守，整體風險在上行。其中印度與波蘭表現最強，中國與巴西表現最弱。

產業上醫療與工業股表現最佳，地產與非核心消費股表現最差。中國陸續出台監管政策，對科網與海外上市的ADR衝擊最大，未來恐將壓縮資本投入與評價。不過對出口類股來說則受惠歐美經濟快速復甦，如台灣/南韓將受惠最深，其中半導體與電動車相關概念最有增長力。此外預期通膨上升下，原物料與能源產業也將受惠，進而推升原物料國家經濟。我們認為股市近期回檔整理反而是尋找績優個股的時機，預估新興市場2021企業獲利將成長25%，以區域來看新亞獲利表現最佳，台灣受惠新科技商品帶動電子出口產業，加上內需復甦，持續正向。在基本面好轉下新興市場震盪後仍將持續吸引長線資金。其中以印度/台灣為優先考量。