台新台灣中小基金八月份經理人報告

受到美國就業數據穩健發展，加上通膨數字平穩，加深聯準會(FED)於未來數個月調升利率的決心，國際股市7月因資金行情推動，8月在升息機率升高下，開始進入高檔盤整期。台股8月份因無明顯主流股吸引人氣，台積電、大立光股價已反應3Q16營運旺季利多下，指數在9000-9200點區間進入狹幅震盪，日成交金額維持在700-800億元。
 展望台股9月行情，基本上2016年下半年研究團隊對台股資金行情持續延燒看法不變，不過受到樂陞併購破局、群聯作帳疑雲，將影響到短期中小型股持股信心。然而，建議逢低拉回仍應積極布局4Q16-2017年業績題材股，主要理由有：1)FED今年維持緩步升息的步調未變;2)由歐銀信用違約交換(CDS)回檔及英鎊未再破底觀察，脫歐利空開始淡化；3)台股目前本益比(PER)仍低於過去5年平均18X，指數尚未過熱；4)台股2017年企業獲利可望轉正。但我們須提醒，半導體4Q16仍有庫存調節壓力，以及美國年底總統大選是否會有其他意外變數發生。 選股策略上，看好四大選股方向：1)具利基型題材的傳產類股；2)2H16電子業績題材股；3)大陸開放二胎化政策受惠股；4)受惠4G LTE建置、物聯網相關網安、網通類股。 【上述提及公司或標的僅為市場狀況說明舉例，無特定推薦之意圖，亦不代表未來之必然持股。以上指數統計資料僅供參考，不代表本基金之實際報酬及未來績效保證。】