優利債券基金1月基金操作策略
市場概況
貨幣市場方面：12/1~12/29 間央行定期存單共到期4,909.75 億元，發行6,147.85 億，發行金額增加1,238.1 億；而截至12/29 止，央行未到期定期存單餘額為37,559.3 億；全月隔夜拆款利率日平圴最低在1.655%，最高則是升息日首日的1.685%，與11 月高點1.681%相距不遠，另在短票利率方面，成交利率約在1.66%~1.71%，公債附買回利率方面，成交利率區間在1.59%~1.625%。
公司債市場：由於已近年底，初級市場定價的案件不多，仍以銀行為因應BASEL Ⅱ發行之次順位債為主，分別為：
華亞科發行5 年期一般公司債，每年計、付息乙次，到期一次還本，發行金額40 億，利率2.23%；
復華銀行發行6 年期次順位債18 億，每年計付息乙次，滿兩年起可CALL，到期一次還本，利率為2.50%；
遠東銀行發行20 億7 年期次順位債券，每季計、付息乙次，到期一次還本，票面利率為90CP+45bp。
央行12/28 召開的理監事會議決議提升重貼現率半碼至2.725%，調升的主要考量因素有：
明年經濟成長可望受惠於內需回溫，續呈溫和成長局面。
明年通膨壓力較今年大。
貨幣總計數均維持在合理水準。
實質利率雖有回升，但仍低於中性利率水準。
1 月基金操作策略
展望今年1 月份，市場寬鬆因子有高達13,964.15 億的央行定期存單到期，緊縮因子為1/26 公債96-1 期發行400 億。而央行去年最後一季的理監事議升息半碼後，每日沖銷的NCD利率亦調高3bps 至1.69%、1.76%及1.84%，調高幅度小於前三次升息時的6~7bps，由於央行此次升息主要是著眼於今年(96)通膨壓力可能高於去年，但整體銀行體系資金仍然寬鬆，短期利率應是持穩於目前水位。
考量本公司己有一檔類貨幣市場基金，且目前台幣的利率水準相較於國際上其他國家而言實屬偏低，本公司已向主管機關申請將優利債券基金轉型為全球債券組合基金，並已獲金管會同意，業己於11/30 召開受益人大會，會議通過轉型決議，將持續進行轉型後續相關事宜 。