統一全球新科技基金五月份市場回顧與操作策略

全球股市5月先漲後跌。以結構觀察，美國內需消費穩健擴張，服務消費穩 健，固定資產投資持續上修。儘管短期內開始出現經濟放緩雜音，但估計至年底美國實質經濟成長率仍高於長期均值。 5月PMI扭轉前兩個月下行趨勢， 4月 CPI減緩通膨再次升溫的疑慮，勞動市場逐漸降溫，均為FED提供預防性降息的空間。在整體勞動市場穩健情況下，儘管超額儲蓄於3月用罄，就業市場帶 動薪資成長，使消費支出預計仍具彈性。 S&P 500第一季財報高達80%企業盈餘優於預期， FactSet已上修第二季EPS預估，上修幅度最大產業包含能源、 通訊服務、金融與非必須消費。標普全球預估至第四季，各產業EPS年增率將逐季墊高。

Salesforce財報顯示，目前企業科技支出出現排擠軟體現象，企業大幅投資 AI，減少軟體投資，導致營收展望下滑至個位數成長。 DELL則因財報未大幅超過市場預估，股價也呈現負面反應。綜觀整體科技支出， AI相關投資仍維持 強勁。預計AI PC將在明年下半年注入營運動能，接續輝達GB200逐步進入量產，相關供應鏈營運動能也將逐季走升。

持股相關產業：

主要核心持股在全球半導體，聚焦AI伺服器、散熱、 ODM及資料中心相關基 礎設施等產業，主要區域佈局美國、台灣、日本及中國等相關受惠AI供應鏈，並同時佈局受惠AI應用滲透的軟體企業。