國泰中港台基金九月份經理人報告

二十大開會前，政策上依然保持著穩定的態度，任何刺激政策及防疫放 寬都沒有看到任何苗頭，儘管宏觀經濟數據初見回升，市場在二十大開會前偏向消極態度。中國8月份宏觀數據略有好轉，工業增加值8月同比為4.2%好 於市場預期，製造業同比3.1%也同樣較7月有所回升。中國企業經營狀況指數（BCI）也在8月明顯回升，反映了企業在當前經濟企穩復甦甦背景下經營 狀態的變化。另外消費端，社零同比增速8月升至5.4%，剔除汽車影響後同比升至4.3%，同樣超出市場預期。9月下旬，中國香港防疫政策正進一步優化， 香港宣佈四項防疫新措施，包括海外來港由機場入境檢疫安排將由現時的“3+4”改為“0+3”，即取消酒店隔離檢疫，改為3日家居醫學監察，期間 可外出，但有核酸檢測要求。香港的這一舉措，是精准防疫的最新嘗試，有關中國20大後，防疫政策的變化亦值得觀察。

隨著20大即將招開，預計中國會有解封政策推出，近期已陸續有解封相關 的行業相對強勢，因此後續會提高持股比例達90%以上，布局解封行業如機場、旅遊、醫美以及醫療設備相關公司，並且持續看好第三代半導體在電動車的滲 透率持續提升。