元大寶來大中華價值指數基金績效檢討與未來展望

我們認為市場對美國聯準會升息和美元升值的預期恐已過度反應，因為在美國經濟增長動能不足及人民幣大幅貶值的情況下，升息週期是否如期展開並延續恐有變數，短期對亞洲新興市場的衝擊雖然無可避免，但形成金融危機的機率並不大。8月中國PMI自前月50.0降至49.7，近3年來首次跌破榮枯線，經濟表現持續轉弱，預料穩增長政策將會積極加碼。工業生產結束連續4個月的回升，反映內外需皆疲弱，整體經濟趨弱。中國政府將繼續支撐經濟增長，通過推出進一步的貨幣寬鬆，並採取更多的非常規性貨幣工具，預料財政與產業政策將在穩定經濟增長上發揮更積極地作用。養老金入市及穩增長政策加碼城市基礎建設，有利於穩定A股市場，吸引長期資金投資。而藍籌股通常具備高配息率的優勢，再加上本身就有較優體質與低估值的特色，適合作為長期投資的標的。中國股市正在反映估值修復的進程，投資人可以樂觀看待後市的發展。在9月的佈局規劃上，本基金將佐以最佳化技術以適時追蹤羅素大中華大型價值股指數之變化。