台新2000高科技基金四月份經理人報告

展望2020年5月台股， 觀察重點仍在疫情， 公司債違約風險， 以及油價。 雖股市從本波低點8523點反彈迄今已經超過2000點， 但考量：1)4月下旬起全球疫情已有趨緩現象(從新增病例數判斷)： 中國3月下旬開始推動有序復工， 歐洲/美國新增病例數字從4月起先後開始增加趨緩，新藥與治療方式也順利展開， 有助於市場恢復投資信心； 2)各國央行持續加大寬鬆救市措施， 各國政府也開始推出協助企業方案， 逐步緩解公司債違約風險；3)4月西德州原油期貨一度出現史上首見"負油價”， 之後WTI油價就回到16~19美元/桶的區間， 油市最恐慌情形已過， 產油國初步減產決議也許不如市場期待，但後續仍將持續開會決定是否擴大減產， 5月歐美經濟活動開始恢復後， 對原油需求也將逐步恢復， 有助於油價持續穩定走升。
綜上所述， 我們認為5月台股仍將延續反彈行情， 技術面或許出現漲多修正可能， 但評估台股急殺之後仍是尋找中長線的買點， 拉回仍應擇優布局。 看好：1)宅經濟受惠的NB/伺服器等供應鏈； 2)持續看好半導體供應鏈； 3)5G趨勢不會改變,材料/RF/伺服器/骨幹網路等受惠；4)高股息殖利率兼具成長性之次族群。