永豐全球投資等級債券基金十月基金操作策略

歐元區各國陸續於九月中就擴大EFSF職能進行國會投票，並提供三個月期跨年底的緊急流動性操作；美國歐巴馬也提出了4470億就業創造方案，Fed亦在九月FOMC會議宣布實行扭曲操作(OperationTwist)藉賣短債買長債策略降低長天期利率。歐美政府的努力無非是要維持市場的流動性，並重建投資人的信心。但除非歐洲政府提出明確可行的銀行資本重建計畫，以及提出對歐?國家主權債券的擔保方式，還有確保美國經濟不至於走入衰退下，市場的反彈延續期間以及幅度才可能長久。

本基金持續減碼銀行類別債券。雖然暴露於銀行類債券的比例已有降低，但由於該類別九月跌幅頗深，故仍造成基金有較大的跌幅。由於目前這些跌幅較深的銀行類別債券之殖利率曲線逐漸平緩，故未來將持續減碼較長年期的銀行類別債券，轉到較短年期的標的，一方面控制波動，一方面維持基金的收益率。另外，希腦第六筆貸款將延至11月才會決定，預計歐債問題會持續，故將趁美債殖利率反彈之時買進些許美債避險部位。