富蘭克林華美策略高股息基金十一月投資展望

經濟疲弱中轉強： 總體經濟數據顯示經濟仍然疲弱， 但已見到落底轉強跡象。 FED降息及ECB QE央行提 供的流動性持續注入實體經濟與資本市場， 歐洲製造業PMI 連續第二個月止穩， 但貿易戰不確定性增加， 壓抑市場漲幅。 整體來說， 經濟復甦腳步緩慢， 靠貨 幣政策對經濟支撐， 政府進一步刺激政策或市場信心回升將有利經濟活動， 市場在謹慎中上揚， 股市結構 改變； 自金融海嘯以來， 目前可能是大周期循環中的 第三波短周期循環底部， 股市尚未過熱， 評價小貴但仍在可接受範圍內， 然經濟周期循環不同股市結構與 強勢的股票亦不同。 自9月份開始價值型投資開始領 先市場狀況持續， 相對看好高股息潛力。 策略上，主要為換股操作， 各區域配置，無太大變化； 關注高股 息低波動族群，小幅獲利了結電信股， 另外，調高亦是正向景氣循環的工業類股和非核心消費股。