德銀遠東DWS全球原物料能源基金 十月份經理人評論

近期受到全球主要原油生產國產量大增，以及美中貿易爭端 尚未解決、全球經濟成長恐將放緩，影響原油需求，加上美 國打壓伊朗出口姿態軟化，與美國原油庫存升高，拖累國際原油行情。油價從10月3日的近4年高點下滑，西德州原油從 每桶76.41美元跌至63.1美元，跌幅達17.4%，布蘭特原油從85.83美元跌至73.17美元，跌幅達14.8%。美國對伊朗重 啟的第二波制裁行動，自11月5日凌晨零時起生效。美國國務卿當日稍晚也宣布暫時可繼續進口伊朗石油的八個國家， 包括中國、日本、南韓、印度、台灣、希臘、義大利和土耳 其。由於美國政府姿態放軟，讓制裁對油價的效應大打 折扣 ， 油 價 持 續 疲 弱 。 且 據 彭 博 資 訊 報 告 ， 1 0 月 份 OPEC每日產量增加到3,333萬桶，為2016年來最高，也加大油價跌幅。不過沙烏地阿拉伯產量在增產後已經 達到滿載，美國頁岩油開採受後端油管不足，短期內無 法大量提升供應，如果伊朗制裁效應持續發酵後，預估油價有機會再度回升。而受到美中貿易磨擦，國際經濟 預測機構下修今年及明年全球經濟成長率，也導致原物 料與金屬價格走弱，預期在短期內若無意外價格將持續 疲弱。