中國信託樂齡收益平衡基金九月操作策略與十月展望

美國8月份職缺數不減反增， 遠超預期的881.5萬以及前期的882.7萬人，使市場再次憂慮就業市場是否依舊過熱而導致薪資漲幅重拾增長；而歐央也排除在短期內降息的可能性， 導致美國、 德國十年期公債殖利率分別逼近16、 12年以來新高。而美、 歐9月製造業指數僅49.0、 43.4， 也無法提振市場信心進而壓抑股市表現， 標普500、 那指皆創今年以來最大單月跌幅；道瓊、 標普500、那指及費半分別在Q3下挫2.62%、3.65%、 4.12%、 6.5%， 都是今年以來首季下滑。 美國股、 債同步走弱，且中國經濟也可能發生結構性硬著陸的風險， 基金操作上仍延續上月策略， 減碼業績偏弱或股利殖利率較低之企業， 另擇機加碼業績成長股， 包含科技、 消費電子、高端消費品等行業。 再加上AI人工智慧需求及應用成為長期投資共識， 故本基金投組將擇機增加相關業務發展之企業作為布局重點。

由於美國位處升息循環階段， 故股、 債採取60:30之中性配置， 並依個股估值與市場變化， 擇機進行換股操作。 債券資產部分， 則以平均到期時間4年以下、殖利率6%以上的投資等級債， 和部分高收益債作為固定收息來源。 國家配置(股+債)以美國、 以色列、 英國為前三大， 分別佔76.47%、 5.73%、3.11%。 產業配置則以日常消費、 資訊科技、 醫療保健為前三大， 分別為21.37%、 20.61%、 13.91%