中國信託15年期以上新興市場美元主權低碳債券ETF基金十月操作策略與十一月展望

中信低碳新興債ETF追蹤ICE 15年期以上新興市場美元主權低碳債券指數， 主要投資於新興市場政府發行之15年期以上且債信評等BBB-以上之美元計價債券，指數鎖定長天期新興市場主權債， 篩選投資等級債以上之債券， 精選前12大新興市場國家。 截至10月底， 基金持有50檔債券， 持債比重95.95%，最差殖利率6.51%， 最差信用利差1.54%， 修正存續期間12.16年。

10月份基金淨值下跌2.98%， 受到消費者支出提振及地緣政治衝突升溫帶動能源價格高漲等因素影響下， 加深市場對升息預期的擔憂。雖各國通膨已呈放緩狀態但降幅低於預期， 已開發國家核心通膨仍在相對高位， 多數已開發市場央行將維持緊縮政策。 美國優於預期的就業市場與高於目標的通膨，或將使聯準會維持政策利率於高檔更長一段時間。 展望11月， 新興國家的通膨放緩， 可望帶動新興國家央行停止升息轉寬鬆， 提振經濟， 有助資金重啟回流新興市場，較高息收的新興市場料將持續得到資金青睞。 整體而言產業面受到政府支持， 有助信用利差穩定， 而美債走勢也是影響新興市場利率表現重要因素之一。