台新全球多元資產組合基金十二月份經理人報告

12月份FOMC維持利率不變，點陣圖暗示2024年有三碼降息空間，雖官員對降息時點與幅度態度分歧，但因美國11月份PCE物價年增率從2.9%降至2.6%，月變動率從0%跌至-0.1%，是2020/5以來首見負值；核心PCE年增率從3.4%降至3.2%，通膨壓力舒緩進一步強化降息預期，美國10年債殖利率降至4%以下，資金壓力舒緩，市場樂觀氣氛上升，帶動主要指數續漲。總計MSCI世界股票指數全月份上漲4.70%，彭博美國整合債券指數上漲4.16%。全球經濟於2023年表現優於預期，在央行升息控制後通膨自高點下滑，並躲過經濟衰退陰影。展望2024年，IMF預估全球GDP年成長2.1%，市場預期之基礎情境為軟著陸，關注重點轉向各央行放寬貨幣政策的時程。美股11-12月份大漲主要反映聯準會之降息，惟市場的預期與聯準會態度仍有差距，近期公布就業數據顯示美國經濟仍有韌性，使3月份之降息預期由9成下滑至6成左右。另券商擔憂手機需求，下調對蘋果展望，美國半導體類股去年漲幅高達6成以上，故開年第一周即出現較明顯獲利了結賣壓。惟現階段金融市場風險情緒仍然穩定，且基本面並未改變，持續看好第一季股市表現，但短線領漲之類股將由大型成長股/科技股轉向低基期/防禦族群。