台新全球多元資產組合基金七月份經理人報告

Delta變種病毒持續蔓延，美歐在解封後確診人數再次上升，但各國回復正常生活的腳步並未停歇，經濟與企業獲利表現優異，美股率領全球股市在7月份續創新高。新興市場逆勢下跌，主要受中國政府對軟體科技、教育行業等板塊加強監管，陸港股受衝擊下跌所致。債券市場方面，市場提前預期通膨與經濟指標下滑，10年期美債殖利率月中一度跌破1.2%。

而7/27-28美國FOMC會議如預期維持0-0.25%利率與每月1,200億美元的購債規模不變。會後記者會上委員首次就縮減購債規模的時間、速度和組成進行深入討論，目前聯準會尚未就縮減QE的時機做出任何決定，縮減購債規模的時間將會取決於經濟數據，而採取任何變動前都會提前通知。市場並未來此次會議中獲得有關縮減購債的明確指引，將會更關注鮑爾在8/26-28Jackson Hole 全球央行會議中的演說。

整體上股市目前的風險不高，市場雖提前預期景氣增速下滑，但目前的數據與企業獲利均相當亮眼，可望第三季股市表現。短線價值股因通膨展望下滑而回落，資金轉回具業績題材的科技股，新興股市則受中國政策干擾波動較大。