凱基新興市場中小基金八月份經理人報告

8月份全球新興市場跌幅約3%，主要受到美元走強、美中貿易戰、聯準會升息與開發中國家的政治不確定性等負面因素影響。中國8月官方製造業PMI指數從7月的51.2上揚至51.3，結束連續兩個月走跌，繼續維持在50以上的景氣區間，代表經濟短期向下
壓力有所趨緩。
印度8月製造業採購經理人指數(PMI)為51.7，為連續13個月高於景氣榮枯線。另外，印度今年4到6月的GDP創下近2年最高水準，成長率達8.2%。
操作方面，新興亞洲包括中國、印度及越南等國家，中產階級人數正大幅躍升，農村基礎建設明顯改善，消費信心持續走高，看好受惠消費升級並擁有品牌和通路的消費類股及具有專利和授權的醫療保健產業。
新興歐洲2018預估本益比只有10倍，EPS成長率達23.6%，相較於新興市場的12倍及16.5%，為最便宜的新興區域。俄羅斯盈餘成長動能相對正面，加上本益比只有6倍，股息率高達6%，具投資吸引力，看好受惠油價上漲的能源產業。
10月份巴西總統大選之不確定性將使市場持續震盪，在巴西政治情勢明朗前，我們對拉美維持中立之看法。