平安基金7月回顧與未來展望

中興平安基金7月30日之淨資產規模為260.27億元，基金淨值10.3490元，月平均報酬率為年收益率1.457%；資產配置方面，公司債投資比重為35.28%，金融債券佔14.80%，定存佔22.81%，債券RP佔26.60%，其他資產佔0.51%。

美國第二季GDP季增率僅3.0%意外的疲弱，遠低於市場預期的3.7%，其中民間固定投資由前季的4.5%倍增至11.2%，為經濟成長最大動能所在，但消費支出低迷，由4.1%大幅放緩至1.0%，為GDP疲弱的主因；然ISM製造業指數與消費者信心指數仍持續上揚，加上Greenspan對美經濟仍發表樂觀的談話，市場預期FED 8月份仍將調升利率ㄧ碼至1.50%水準。國內景氣在6月份達過熱的紅燈後，7月份首度下滑至黃紅燈水準，領先指標則呈現連續兩個月下滑，金融面指標逐步降溫，在美國升息的確定以、中國大陸宏觀調控政策的調整、加上國際油價飆升，在不確定因素影響下，下半年景氣將有趨緩可能。

7月上旬債券基金市場受到聯合投信單一事件衝擊，受到投資人信心不足危機整體基金規模遽降，惟此事件並非因債信風險所造成的流動性危機，主因是事件擴大的疑慮造成投資人信心不足所發生的系統性風險，在市場對債券基金風險認知的釐清下，整體事件所造成的短期衝擊逐步降低，而主管機關亦針對債券基金的管理與未來發展宣示重大決策與方向，未來債券基金在定位更加明確以及更透明的操作機制下，仍是一個合理且安全的投資工具。平安基金在因應此次市場危機事件處理，較高的流動性部位足以正常因應資金贖回壓力，同時採取酌量減碼流動性較差的公司債以及金融債券部位的操作策略，加強提高基金流動性與安全性，未來操作策略上，將持續針對陸續到期的短期定存部位解約轉進流動性更佳的債券RP部位，持續提高基金流動性，同時因應未來利率緩步上揚的壓力。