日盛中國高收益債券基金八月份操作策略

儘管中國房地產調控政策不變、恆大債務問題遲未解決，然隨殖利率與信用利差急揚令投資價值浮現，此外多數房企半年報顯示積極調降槓桿、IPO陸續重啟而有利市場信心恢復，彭博中國高收益債指數8月因此勁揚3.07%。展望後勢，中高收殖利率與利差仍居高檔而深具投資價值，景氣趨緩使得市場預期貨幣政策將再度寬鬆，以及恆大債務風暴對房地產衝擊似有減弱跡象，惟在調控措施放鬆或轉向前，仍將謹慎看待反彈行情。基金操作將審慎評估信用風險、分散配置與持有流動性佳債券等策略，降低單一發行人風險，達到高收益低波動目標；此外，將擇機參與新券發行獲取新券溢酬。匯率上採高度避險。