台新北美收益資產證券化基金八月份經理人報告

8月市場開始回檔修正，指數下跌6.12%，其中商辦/醫療跌幅最重，自助倉儲/旅館則上漲。預期9月Fed會議前仍將反覆整理。進入10月後公佈第三季財報才有明顯利多助漲。

在產業上，第二季多數產業租金收取與承租狀況仍不錯。有超過七成公司獲利優於市場預期，僅8%低於市場預期，並有68%公司上修全年獲利展望。預估2022年REITs獲利將高達13%。

工業類持續在景氣高峰上，高階物流中心需求暢旺，續約租金持續提升30%以上，承租率也創新高到97.9%，目前仍有四成租金未反應市場價格。數據中心受惠雲端應用增長，第二季新簽約史上第二佳，美國五大資料中心市場空置率同步下滑，較1Q平均下滑0.7%至歷史低點3.4%。電信業者對5G資本支出將加速對租賃電塔業者的成長動能有保障。住宅租金進入第三季仍穩健上漲12%，承租率也維持高檔，下半年租金預估仍有10%成長動能。旅館業受惠商務活動變多以及出遊團客帶動下，住房金額已高於疫情前20%，每日住房率也維持60-70%，獲利急速回升。

目前市場整體NAV折價18%，未來一年的本益比約19倍，股利率達3.5%，仍具吸引力，在回檔修正後，REITs將穩健上漲。