國泰泰享退系列2039目標日期組合基金九月份經理人報告

美國8月非農就業新增137萬人， 失業率下滑至8.4%遠優於市場預期，兩黨對於新一輪刺激法案仍無共識，科技股賣壓引發美股連續4週下跌；歐元區上修第二季GDP至-11.8%， 9月Markit 製造業PMI初值53.7優於預期，歐股因疫情升溫回檔；日本首相由菅義偉接任， 9月製造業PMI值47.3， 日股小跌；美國持續對於TikTok、 中芯等企業制裁，美元大幅走升，新興市場股市多數下跌。聯準會聲明表示在2023年前利率將維持不變，芝加哥分行總裁Evan表示聯準會並未排除在平均通膨達到2%之前就升息，十年期公債殖利率持平於0.68%，全球債微幅下跌；墨西哥央行再度降息至4.25%， 巴西及印尼維持基準利率在2%及4%不變， 加上油價重挫， 信用利差擴大導致新興市場債及高收益債全數下跌。
 
近期聯準會主席鮑威爾承諾2023年以前不會升息， 2020年通膨預期雖提升至1.2%， 但到2023年可能仍難達成2%的目標。且FED已多次向市場表達， 美國經濟要完全從疫情中恢復還需要進一步獲得來自政府的財政支持， 暗示貨幣政策再提振效果有限，需要盡速通過財政政策才能有效的進一步刺激經濟。 全球的經濟數據持續改善， 但速度已明顥較第三季初放緩，另一方面歐美疫情再度升溫， 封城等措施再度被提出討論，加上美國總統選舉在即， 美國兩黨在各自政府盤算的考量下， 對於新一輪的刺激方案遲未能達成共識， 因此部份資金選擇撤出市場觀望， 減持風險性資產。 長線而言，全球央行仍以寬鬆的貨幣政策為市場提供資金， 在經歷疫情的洗禮後全球產業已重新調整發展結構。 由於選前不確定因素較多，近期部位調整將以降低風險及控制波動為主要方向， 並持續針對標的汰弱留強。