聯準會降息在即 成長股順勢起飛
一如市場預期，美國聯準會12月利率決議暫停升息，這也是聯準會連續第三次暫停升息，將基準利率維持於5.25~5.50%的利率區間。不同的是，此次聯準會明顯釋放出鴿派訊號，本次的利率點陣圖顯示[1]，過半數官員認為2024年有降息3碼空間、2025年將再降息4碼，相較於9月份點陣圖的中位數區間明顯下移。
由於美國通膨持續降溫，讓聯準會再度升息的必要性降低，政策利率已達到或接近峰值，主席鮑威爾明確表示，在實現2%通膨目標之前就會顯著降低政策利率的限制性，關於降息時機已是會議討論的重點。聯準會語調釋放出強烈的鴿派訊號，讓市場大感振奮，風險性指標包含美國10年期公債殖利率跌破關鍵4%的心理關卡，美元指數也跌破年線支撐，風險性資產紛紛樂觀上漲表態。
| 點陣圖中位數 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
| 9月 | 5.625% | 5.125% | 3.875% | 2.875% |
| 12月 | 5.375% | 4.625% | 3.625% | 2.875% |
■降息前哨站 領先佈局成長股
市場樂觀期待聯準會即將展開降息循環，依據Fed Watch數據顯示，明年3月份開始降息的機率已經高達75%。回顧過往聯準會降息循環經驗，在Fed開啟降息循環且未於半年內陷入衰退的1995年與2019年的兩次降息循環期間，股市在Fed降息前3個月至1年後各期間皆繳出不俗的報酬成績2。其中若聚焦於成長型企業，MSCI世界成長指數的平均報酬率於各期間皆明顯優於MSCI世界指數。國泰投顧建議，不妨在確認利率高峰已達終點、明年即將展開降息循環的當下，順勢佈局領先參與成長股的資金行情。
1995年與2019年聯準會降息前後指數平均報酬表現[2]
| 指數 | 前3個月 | 3個月後 | 6個月後 | 1年後 |
| MSCI世界指數 | 2.88% | 0.33% | 6.73% | 6.23% |
| MSCI世界成長指數 | 3.82% | 0.66% | 8.35% | 15.15% |
[2] 資料來源：Bloomberg，資料日期：1995/07~1996/07；2019/07~2020/07兩次聯準會降息時點統計。
■摩根士丹利環球機會基金：放眼「環球」掌握「機會」
摩根士丹利環球機會基金採全球佈局的投資觀點，不只獨鍾科技股，更會網羅各主流趨勢的成長題材，舉凡共享經濟平台領導企業Uber、拉美電商美卡多與加拿大電商巨頭Shopify，電商企業近期受惠優異財報表現與黑色星期五網購效應，Uber則在納入標普500指數成分股的入「指」題材加持下，股價陸續領先創下今年新高，表現讓市場相當驚艷！[3]
破壞式創新的龍頭企業永遠走在趨勢前端，團隊秉持高度信念集中持股的投資策略，積極參與這些企業尚在趨勢萌芽初期的成長潛力，團隊投資布局並非著眼於短期的股價表現，而是參與這些頂尖企業的發展與投資爆發力。目前投資組合中高達9成以上企業搭上AI順風車，受惠於未來長線趨勢的加持，基金透過長線佈局的思維參與這些企業的長遠發展潛力。
摩根士丹利環球機會基金績效
| 基金績效(%) | 年初迄今 | 3個月 | 6個月 | 1年 | 2年 | 3年 | 5年 | 10年 | 成立以來 |
| 本基金報酬率 | 42.43 | 4.35 | 13.08 | 36.07 | -19.26 | -15.24 | 59.89 | 207.45 | 335.60 |
| 同類型平均 | 17.29 | 0.95 | 5.51 | 12.95 | -17.31 | -2.74 | 42.18 | 95.82 | N/A |
| 排名/總檔數 | 1/33 | 1/33 | 1/33 | 1/33 | 21/33 | 28/33 | 6/28 | 1/26 | N/A |
資料來源：晨星、美元計價。資料日期：2023/11/30。
同類型基金為晨星分類之全球大型增長型股票基金
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