台新新興市場機會股票基金七月份經理人報告

七月新興市場指數上漲8.42%， 新興市場跟隨美股出現反彈， 雖然全球疫情持續擴大發展， 但因全球央行陸續緊急措施出台， 風險趨避下降，美元亦大幅走弱，市場持續反彈。 其中台灣與巴西表現最強， 泰國與菲律賓表現最弱。 產業上科技與通訊類股表現最佳，金融與公用類股表現最差。消費開始回溫與中國製造加速，各產業開始恢復。
 我們認為股市已脫離底部， 在震盪過程中反而是尋找績優個股的時機，例如疫情下對科技與通訊或線上娛樂的需求大增， 疫苗研發對醫療生技公司的支持，又或是美中科技爭執下的受惠電子廠商。 總體面來看多數國家採購經理人指數已回到擴張階段， 訂單預期會緩步回升。 在多國降息與振興經濟政策推出後，預估2020下半年企業獲利將回穩增加。 目前評價來到合理的水準， 預期2020新興市場獲利衰退7%， 2021將成長20%， 以區域來看新亞獲利表現最佳，中國因基期相對較低， 未來股市上漲動能將最強。 台灣受惠新科技商品帶動電子產業， 加上內需復甦，持續正向。 在基本面好轉下新興市場震盪後仍將持續吸引長線資金。其中以中國/台灣為優先考量。