國泰中小成長基金十二月份經理人報告

FED購債計畫至少持續到2020年第二季， 在極度寬鬆的貨幣政策下， 大量的資金成為風險性資產的護身符， 歐元市場， 受限於通膨率依舊不振，達不到歐銀理想目標的一半， 且GDP成長率疲弱，評估未來ECB仍將維持QE不變， 國際資金寬鬆， 因此台股資金動能尚且無虞， 總統大選後雖將有獲利了結賣壓出籠，但是以全球主要經濟體的製造業PMI指數呈現復甦， 基本面有5G基礎建設與相關終端需求做支撐， 因此拉回空間判斷不多，建議逢低仍可適度加碼；蘋概股部分基於在2020年推出5G功能加上鏡頭、 TOF等新規格提升， 對於換機需求應可樂觀期待， 今年上半年亦有SE2新機推出，因此動能不差。 Intel雲端客戶需求自2019年第三季起回溫，評估2020年美系雲端大廠資本支出可達雙位數成長， 在AI、 5G技術更趨於成熟下，資料流量需求將更為龐大， 2020年雲端相關設備需求成長可期。