【基金六堂課】基金經理人－基金的舵手
電影〝鐵達尼號〞的情節裡，由於船長一時之誤判，而最後竟導致船毀人亡之悲劇。如果共同基金像一艘巨輪，基金經理人便是那位決定航行方向的船長。基金經理人的決策，關係著基金績效之優劣、投資大眾的盈虧，而規模較大的共同基金，甚至可能影響到整個市場。 正由於基金經理人對共同基金操作之成敗有著密不可分的關係，所以基金公司、以及證管會對於基金經理人的篩選都相當地嚴格，單從工作資歷來看，基金經理人必須具備證券投資分析經驗，或者是在專業的投資機構負責「證券投資決策或買賣執行」達三年以上，才可以擔任。除此之外，經理人尚須對國內外經濟景氣及各行業、公司的營運和潛力都有深入的了解，因為光有資歷，並不保證經理人投資功力的深厚。因此，投資大眾在選擇基金經理人時，也必須將下列評判標準列入考慮因素之中：
一、紮實的基本面研究工夫 投信法人應該以基本面為最主要的操作依據，所以經理人的基本面研究工夫是否紮實是非常重要的！通常台灣的經理人都必須至少擔任三年的研究員，期間若能負責過一至三種主要的產業就更好了，如此視野會比較寬廣，選股上才比較不會有所偏頗•另外，勤於拜訪公司也是很重要的，基金經理人若是只靠研究員的書面報告買股票，畢竟是隔了一層，有些對於被投資者的感覺還是很重要的，著名的基金經理人彼得林區就是勤於拜訪公司的最佳範例• 二、歷經市場空頭及多頭之經驗 一個只經歷過多頭時期的經理人，可能會對市場過於樂觀，而採取過度積極的投資策略；相反地，一個只經歷過空頭時期的經理人，卻可能會因為對市場悲觀，而採取過度保守的策略。因此，唯有親身經歷過由盛而衰，再由衰而盛，才能算是一個具有充份經驗的基金經理人。 三、道德操守 基金經理人所掌管的資金，動輒數十億，其道德操守自然是相當地重要。但是外人較不容易觀察到此項標準，大部份的基金公司在年度考核時會對這項條件作評判。因此，投資人在考慮道德操守這項標準時，不妨從評估基金公司的信譽這方面著手，一個已建立起商譽、頗有名氣的基金公司，為了守住好不容易才得來的金字招牌，其行事必定更為謹慎、公開，且必亦較嚴格要求旗下經理人之人格品行。 四、眼光長遠且行事果斷 一般說來，基金投資組合報酬率的來源有三，其一為長期資產配置，指的是根據各類資產的報酬率、風險特性以及資產間的相互關係，所訂定之長期各類資產比重的投資策略。其餘為擇時策略、選股策略，這是一種投機策略，基金經理人根據短期的市場預測並找尋黑馬股，運用短線交易以獲取超額報酬。在此三種來源之中，投資專家和學者普遍認為資產配置才是影響基金報酬率及風險最主要的因素。投資人若有機會與基金經理人交談時，可別只問短線明牌，多觀察他的思考格局，以深入了解是否有一明確資產配置的規劃，這或許是基金在長期下能否打敗指數的一個致勝關鍵。 其次，基金經理人在每一個決策關頭要有主見，如果遲疑不前，極可能平白喪失了大好良機。此外，基金經理人對其本身情緒管理、壓力舒解方法的培養，也是同樣必要的，一個無法承受市場動盪壓力的經理人，不但會影響其投資決策的正確度，更可能傷及到自己的健康，因此基金公司在挑選合適之基金經理人時，務必將EQ列為重要的考慮因素之一。 那麼許多投資人或許會問：「找一個基金經理人投資，會比我自己花時間研究股票來的好嗎？」答案是肯定的。由於基金經理人具備了豐富的財金專業知識，且定時拜訪各上市公司，深入調查公司的營運狀況，又擁有智囊團負責幫助經理人搜集各方面資料，因此當然會比一般人所作的投資績效來的好。在社會財富逐漸累積的時代裡，各類金融工具備出，個人對這些新商品的了解必定不若專業的經理人；而社會分工的越精細，就越有必要將自己投資理財的工作交付予投資專家，事必躬親的理財態度，已經落伍了! 資料來源：台大財金系邱顯比教授所著《基金理財的六堂課》