台新全球多元資產組合基金八月份經理人報告

全球新冠病毒確診病例逾2500萬人， 歐、 亞部分國家疫情二度增溫， 但因美國確診數逐步受控， 且第二季企業財報結果優於預期， 製造業指標持續復甦，配合政策利多， 帶動8月份風險性資產續漲， 其中美股漲幅居前， S&P500指數單月大漲7%。Powell在全球央行年會表示聯準會將調整政策框架為平均通膨目標架構， 對通膨和失業率指標採取更寬鬆多元的標準， 未來將允許通膨高於2%的目標。Powell並未明述政策細節，但是場普遍預期聯準會將維持低利率更長的時間。
長遠而言， 聯準會的新政策不利於長天期公債， 但Powell談話實已被市場充份預期，短期間殖利率要大幅彈升恐需要更多通膨與就業等實質數據改善的證據。 另一方面， 市場預期低利率環境將持續推升股價， 尤其是科技股。目前金融市場的樂觀氣氛主要來自寬鬆的貨幣與財政政策，配合製造業PMI等經濟數據觸底反彈， 且2021年企業獲利展望開始被上調， 各項因素結合起來推升股市續漲。短線較大風險來自於美國總統大選， 隨著美國疫情受控， 原本民調大幅落後的川普支持度開始回升， 競爭激烈的選情將使股市波動度在未來2個月開始上升。