富鼎全球固定收益組合基金4月操作策略與5月展望

隨著股市跌深反彈的契機，3月份順勢大幅調整資產配置，出清美國公債部位，降至0%，保留部份MBS債，資產轉至新興市場債券、高收益債及亞洲可轉債。本月並未做大幅調整，因申購資金稀釋持股比率，僅同比率買進，維持原有資產配置，並注意台幣升值趨勢，適時提高避險部位。

4月底持債比重為96.1%，其中國內基金18.6%、國外基金1.6%、海外基金75.8%。美元計價之海外基金比重為75.8%，台幣計價基金比重為20.2%，外幣資產避險比重為46%。

全球經濟未再惡化，似有觸底跡象，美股道瓊指數也回到8000點以上，亞洲在中國力保八的經濟成長策略下，有率先回升的機會，台股更在內外資同看多的利多狀況下，發揮資金效應的威力。

台股今年以來漲幅高達43%，居全球漲幅前三名，近來雖有豬流感的疑慮，5月份美國也將宣佈銀行壓力測試的結果，短線變數增加，可能會有拉回整理的壓力，然是否有實質基本面做為支撐，是未來觀察的重點。

資產配置方面將採較樂觀積極操作，以新興市場債為主，高收益債為輔，共佔資產部位50%以上，亞洲可轉換公司債在進可攻退可守的支撐下，也將酌量配置。

新台幣恐有升值壓力，也將提高避險部位。惟股市漲幅已大，將居高思危，保持高度警覺，隨時機動調整並提升流動性需求。