永豐主流品牌基金十二月份基金操作策略

市場回顧與展望：近期公佈2014年12月美、歐製造業數據持續呈現疲軟，美元持續走強導致原油、貴金屬價格持續走低，各國貨幣兌美金均持續走弱，但油價大幅走跌抵銷貶值所造成民眾消費力降低因素，市場認為對精品業績衝擊已有限。不過希臘問題以及通縮陰影對近期歐元區產生波動，由於市場已預測歐央行將採取進一步貨幣寬鬆決策，因此此一衝擊影響評估將有限。時序已進入長假消費旺季，雖俄羅斯問題仍待時間解決，但精品股價已在去年Q4做出適度反應，因此研判利空已漸鈍化。整體研判精品產業業績能見度雖仍不高，但市場可預期的利空因子對於股價影響衝擊已不大。

操作策略：影響精品業績的利空因子已漸鈍化，預期從2014年Q4開始因油價大幅走低導致人民可支配所得增加，以及陸股大漲之後財富效果，將使已壓抑一段時間的精品購買力獲得釋放，看好氛圍一路延伸到中國農曆春節。加上去年基期偏低，預估今年精品股業績出現成長的機會頗高，持股仍以大集團精品股為主，畢竟高端奢侈品客戶的剛性需求強，業績波動低。另外由於亞洲白領階級女性人數持續激增，一些小眾、高品味、個性化精品有機會創造市場需求，會留意一些輕奢品牌的股票，持續進行小幅局部換股。