國泰中小成長基金十一月份經理人報告

FED今年連降三次息， 且於10月重啟的購債計畫， 至少持續到2020年第二季， 在極度寬鬆的貨幣政策下， 大量的資金成為風險性資產的護身符。 歐元市場，受限於通膨率依舊不振， 達不到歐銀理想目標的一半， 且GDP成長率疲弱， 評估未來ECB仍將維持QE不變。 國際資金寬鬆， 因此台股資金動能尚且無虞，先前紛擾的中美貿易戰於11月中亦可望簽屬第一階段貿易協議， 對於市場信心有一定提振作用。 基本面來說， 從台積電上調資本支出， 即反應對5G樂觀態度，未來5G未來於手機的滲透率拉升與基礎建設持續鋪設， 相關供應鏈可望持續受惠， 且台股仍持續受惠於中系供應鏈去美化， 因此獲利成長性看好，惟相關個股近期評價已經推升不少， 建議慎慎評估切入時間， 高出低進為宜。
 
蘋概股部分基於在2020年推出5G功能加上鏡頭、 TOF等新規格提升， 對於換機需求應可樂觀期待， 明年上半年亦有SE2新機推出，因此動能不差。Intel雲端客戶需求自2019年第三季起回溫， 評估2020年美系雲端大廠資本支出可達雙位數成長， 在AI、 5G技術更趨於成熟下， 資料流量需求將更為龐大，2020年雲端相關設備需求成長可期。