台新北美收益資產證券化基金六月份經理人報告

本月美國確診病例再次增加， 市場開始擔憂第二波感染， 不過隨著所有州陸續開放， 非農意外上升， 失業人數下降， 經濟數據持續改善。我們認為REITs在低利率環境下未來仍將持續受惠，許多產業被嚴重低估，下半年當經濟持續恢復後將持續反彈，加上2020年企業獲利僅小幅衰退，部分產業成長力道仍佳，震盪過後股市將往正向發展。
在產業上， 第二季租金收取狀況持續改善， 除了非必須消費店面收取較低外， 其餘皆有八成以上收取率。 其中住宅/工業與特殊型特別突出。
工業類持續在景氣高峰上， 因疫情引想讓高階物流中心反而更不足， 租金持續提升。 數據中心與通訊基地台亦因需求大幅提高下而加速獲利。
我們對多數產業樂觀看待， 最看好的是工業/數據中心/通訊， 零售與旅館則相對較不看好。 目前市場整體NAV折價18%， 未來一年的本益比約20倍，股利率達4.0%， 相當吸引人， 在產業基本面改善利多下， REITs有機會止穩上漲。