台新新興市場機會股票基金七月份經理人報告

七月新興市場指數下跌0.7%，聯準會鷹派升息加速市場資金撤離新興市場，美元續漲以及俄烏戰爭衝擊持續，導致市場出現急跌。其中巴西與印度表現最強，中國與俄羅斯表現最弱。產業上科技與能源表現最佳，地產與消費表現最差。中國政府持續採取積極財政刺激與寬鬆貨幣政策，且人民幣匯率波動保持穩定，資金流動性無虞，加上7月底召開中央政治局會議，釋出更強烈維穩經濟訊號，有助陸股延續中期反彈格局；惟近期受到疫情升溫、「爛尾樓」、美國晶片法案的影響，資金情緒觀望。泰國央行認為，泰國第二季度經濟增長可能超過3%，這主要得益於央行維持靈活通脹目標制下的國內消費反彈。今年一季度私人消費指數同比增長2.9%。泰國央行央行預測該數字可能在2022 年第二季度同比飆升至 9.9%。第一季度，不包括政府援助計劃的非農收入同比增長9.2%，從2021年的4.2%收縮。預計今年第二季度這一數字將增至10.3%。不包括國家援助計劃的農業收入預計在第二季度從第一季度的6.6%增長16.7%。一些行業一直在改善，尤其是出口和製造業，但旅遊和服務業的反彈乏力。該國重新開放後，外國遊客人數一直在增加。隨著世界各國更加重視氣候變化問題，電動汽車、電池儲存產品及供應鏈等與可持續發展相關的行業將受到更多關注。以國家來看中國利多政策不斷出台，內需復甦，過去一年的弱勢可望反轉。在基本面好轉下新興市場震盪後仍將持續吸引長線資金。其中以中國/印度為優先考量。