國泰泰享退系列2049目標日期組合基金十二月份經理人報告

美國感染新冠肺炎人數突破2,000萬人，然投資人對於9,000萬 美元紓困法案的樂觀預期加上疫苗己開始分批施打，風險性資產持續走揚，美股再創歷史新高；歐盟與英國正式達成脫歐協議，並敲 定「中歐貿易協定」，歐股同步走揚；日本第三季GDP修正至5.3%，日經指數不畏疫情升溫突破27,000大關創歷史新高；美元走弱加上 復甦預期推升新興市場股市全面走高。FED決議維持利率在0%~0.25%的歷史低點至少到2023年底，加上分治國會壓低大規模 政刺激的可能性，美國十年期公債殖利率持平於0.91%，投資等級債微幅上漲；紫光集團4.5億美元債券違約並未擴大，在油價走高及景 氣復甦預期下信用利差已收歛至2020年初低點，新興債及高收益債 同步走揚。

全球各地陸續出現新型變種病毒，疫情持續升溫下多國再度升級防 疫封鎖政策，然在此同時各類風險性資產亦持續創下新高，很重要的原因在於全球央行在沒有見到疫情的盡頭前，仍堅定以寬鬆及QE等方式 穩定金融市場：除美國FED承諾2023年以前不升息外，ECB宣布將「疫情緊急購債計劃」(PEPP)規模擴大5,000億歐元至1.85兆歐元；日本央 行維持基準利率於-0.1%、10年期公債殖利率曲線定錨目標於0%不變，並延長針對疫情所實施的資金援助計畫至2021年9月底止。另一方面隨 著美國大選、英國脫歐談判等不確定因素塵埃落定，在歷經了2020的市場及產業劇烈調整後，投資人積極佈署2021年的復甦行情。在弱勢 美元的驅動下，預期風險資產輪動的情況將較2020年更為快速，基金配置將均衡佈局於各類產業，並持續汰弱留強。