國泰中小成長基金十月份經理人報告

10月加權指數上漲0.31%，國泰中小成長基金持股主要集中於 電子股，其中又以上游IC設計&半導體與PC中下游零組件占比最高， 傳產約7-8%。

台股近日沿著短均震盪向上，短線上偏多態勢不變，惟此波彈 升幅度不小，加上指數已來到季線、半年線及萬七關卡附近，難免會面臨短線獲利及解套調節壓力，預期盤勢在此位置仍將維持震盪 格局，指數空間或許不大，但題材股應有表現餘裕。十一長假結束後中國限電政策略有鬆綁，官方端出各式政策確保供電，大陸總理 李克強也在上週特別視察發電廠並信心喊話，限電政策的調整對市場而言應屬正面。FED可能在11月開始縮減購債，當前通膨壓力可 能比預期持續更長時間，一旦11月的政策會議上做出決定的話，推估11或12月中旬將啟動縮減購債，並於2022年中QE退場。

由於目前來自WFH、LFH需求已經出現減緩狀況，近期包括 TV/SP訂單需求也是相對較為疲軟，但是上游電子尤其半導體IC設計相關普遍仍是供不應求狀態，整體電子產業因為長短料情況有明 顯分化，持股仍以上游電子股為主，搭配受惠經濟解封逐漸復甦的傳產類為輔，留意波動風險，可適度分散布局，其中電子產業看好 半導體、晶圓代工、ABF載板、電子零組件等，傳產類股則看好歐美經濟解封概念股，如戶外休閒的運動相關等類股。