中國信託ESG碳商機多重資產基金九月操作策略與十月展望

美國8月份職缺數不減反增， 遠超預期的881.5萬以及前期的882.7萬人，使市場再次憂慮就業市場是否依舊過熱而導致薪資漲幅重拾增長；而歐央也排除在短期內降息的可能性， 導致美國、 德國十年期公債殖利率分別逼近16、12年以來新高。而美、 歐9月製造業指數僅49.0、 43.4， 也無法提振市場信心進而壓抑股市表現， 標普500、 那指皆創今年以來最大單月跌幅；道瓊、標普500、 那指及費半分別在Q3下挫2.62%、 3.65%、 4.12%、 6.5%， 都是今年以來首季下滑。 美國股、 債同步走弱，且中國經濟也可能發生結構性硬著陸的風險。 本基金操作上仍延續前月策略， 採取部分獲利了結、 汰弱留強、股債資產平均配置的策略， 並適度提高現金流動性。展望第四季， 歐洲碳邊境稅(CBAM)開始試行， 低碳議題、 減碳技術有機會獲得市場聚焦， 再加上AI人工智慧需求及應用成為長期投資共識，故本基金投組將擇機增加相關業務發展之企業作為布局重點。

本基金股、 債比約50:40， 債券資產以平均到期時間4年以下、 殖利率6%以上的投資等級債， 和部分高收益債作為固定收息來源；國際碳權ETF則持有3.33%，避險指數ETF 2.42%。 國家配置(股+債)以美國、 德國、 英國為前三大， 分別佔64.52%、 4.36%、 3.82%。 產業配置則以資訊科技、工業、 可選消費為前三大， 分別為32.09%、 25.25%、 17.08%。 德國表示， 自2025年起， 政府預計碳稅收入約達130億歐元，因此計畫從交通運輸與供暖燃料所課徵之碳稅收入， 以「氣候津貼」 形式嘉惠回饋德國民眾。 因此不論從資金面、 題材面或基本面來分析， 「ESG」 與「減碳」絕對是長線看多的利基投資。